Os reguladores estão mudando o jogo no momento em que o investimento ESG se orienta: painel ACORE

Quando o excesso de uma coisa boa é uma coisa ruim? Talvez quando isso levar a uma reação política contra seu modelo de negócios, disseram Brandt e outros especialistas no Fórum Financeiro de 2023 da ACORE.

A energia renovável nunca foi tão procurada e a Lei de Redução da Inflação tornou indústrias como hidrogênio e captura de carbono, que eram financeiramente marginais na melhor das hipóteses antes da lei, atraentes e em demanda como investimentos, disse Brandt. Isso alimentou um influxo de capital relativamente barato para as empresas de energia renovável – e isso teve um custo, disse ele. Os financiadores estão migrando para o que Brandt descreveu como negócios da lista C e D em energia renovável, e isso sugou capital de setores como petróleo e gás. Esses setores, disse ele, têm lutado para fechar todos os negócios, exceto os de primeira linha nos últimos meses.

Brandt disse que essa dinâmica foi fundamental para entender a reação política contra o investimento ESG em Washington DC e nos estados produtores de petróleo e gás em todo o país.

Enquanto isso, os fundos ESG estão tendo um desempenho melhor este ano do que no ano passado – não por causa dos próprios diretores ESG, mas por causa de uma dinâmica de mercado mais ampla, disse Sun. Isso só atraiu ainda mais investimentos para os fundos ESG, apesar do escrutínio político.

Mesmo assim, a ação regulatória – especialmente uma regra da SEC que estabeleceria padrões de relatórios para empresas que fazem reivindicações ambientais aos investidores – pode derrubar o ecossistema ESG. Os membros do painel apontaram a linguagem do projeto de regras sobre emissões de escopo três, que são emissões de carbono de ativos não pertencentes ou controlados por uma empresa, que a empresa afeta indiretamente por meio de suas vendas ou compras, de acordo com a Agência de Proteção Ambiental dos EUA.

Os requisitos de relatório do escopo três deixaram as empresas nervosas sobre sua responsabilidade potencial e a dificuldade atual de adquirir dados precisos do escopo três, disse Todd Fowler, sócio da empresa de serviços profissionais KPMG.

“O que preocupa muitos de nossos clientes com a divulgação do escopo três é que você está divulgando algo em um documento para a SEC sobre o qual não tem controle”, disse ele.

Os dados são relatados por terceiros e os usuários nem sempre sabem como os controles dos dados foram usados ​​anteriormente, disse Fowler.

A NRG Energy começou a considerar suas emissões de escopo três em seus relatórios e percebeu que traz alguns benefícios, disse Sun. Embora os desenvolvedores normalmente não possam contar os créditos de energia renovável que venderam a terceiros como parte de seu progresso de emissões de escopo um ou escopo dois, eles podem ser contados como melhorias de emissões de escopo três, disse ela.

Fowler disse que espera que a SEC adote uma versão mais “diluída” do padrão do escopo três, mas que alguns requisitos do escopo três permaneceriam junto com as regras para relatar mais emissões diretas.

As regras de relatórios em geral devem ter resultados positivos a longo prazo, concordaram os painelistas. Mas também podem criar alguns desafios para empresas que ainda não começaram a rastrear e relatar dados de emissões. Muitas empresas, disse Fowler, ainda estão definindo quem dentro da organização será responsável pela coleta de dados de emissões.

A maioria das empresas ainda não contratou um vice-presidente de sustentabilidade, concordou Brandt.